昨日A股

昨日，市场全天低开高走，深成指、创业板指涨超1%，科创50涨3.82%。指数黄白线显著分化，小微盘股大幅回调。沪深两市成交额3.28万亿，较上个交易日缩量1564亿。截至收盘，沪指涨0.11%，深成指涨1.24%，创业板指涨1.41%。

盘面上，市场热点聚焦于AI硬件端，全市场超4000股下跌。从板块来看，PCB、光通信等算力硬件股全线反弹，中国巨石、中材科技、永鼎股份、剑桥科技涨停；半导体产业链再度爆发，先进封装、存储芯片方向领涨，兆易创新、长电科技、雅克科技、太极实业等涨停。锂矿概念集体反弹，盛新锂能、永杉锂业、融捷股份等涨停；创新药概念延续反弹，凯莱英、千红制药、海南海药涨停。下跌方面，影视板块全天低迷，中国电影跌停。

隔夜外盘

纽约股市三大股指24日涨跌不一。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨182.06点，收于51848.9点，涨幅为0.35%；标准普尔500种股票指数下跌7.24点，收于7358.22点，跌幅为0.10%；纳斯达克综合指数下跌110.40点，收于25476.63点，跌幅为0.43%。

美光科技发布财报后，美股芯片股盘后全线上涨，截至发稿，美光科技涨超15%，高通、西部数据涨超12%，闪迪涨超11%。美光科技最新财报显示，公司预计第四财季经调整营收490亿美元至510亿美元，市场预期432.4亿美元。美光科技CEO表示，预计第四财季资本支出约为100亿美元，预计2026财年全年资本支出约为270亿美元。2027财年各季度的资本支出将高于2026第四财季的水平。

欧洲主要股指24日涨跌不一。德国DAX指数跌0.62%报24740.36点，法国CAC40指数涨0.54%报8385.49点，英国富时100指数涨0.31%报10461.63点。

国际油价24日显著下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格下跌2.87美元，收于每桶70.34美元，跌幅为3.92%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌3.34美元，收于每桶73.74美元，跌幅为4.33%。

重磅资讯

央行：6月25日开展5000亿元MLF操作

央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2026年6月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。

工信部公开征求《闪烁晶体用稀土氧化物》等37项行业标准报批意见

据工信部官网，根据行业标准制修订计划，相关标准化技术组织已完成《闪烁晶体用稀土氧化物》1项稀土行业标准、《发制品 人发档发》等7项轻工行业标准、《纺织品 热防护性能的检测和评价 残余强力法》等28项纺织行业标准、《油气井用电子雷管》1项兵工民品行业标准的编制工作。为进一步听取社会各界意见，现予以公示。

【解读】国盛证券：中国具备从矿-分离-深加工全产业链布局，把控产品定价权。需求端，“万物电驱”大势所趋，下游磁材或长期受益于电动车、机器人等应用场景增长。在稀土管控全面提级下，资源稀缺性进一步凸显，稀土价格有望中枢上移。战略属性加持下，权益端或受益于EPS与PE双击。建议关注：北方稀土、中国稀土、中稀有色、金力永磁、中科三环等。

五部门联合启动工业5G独立专网试点

据证券时报，工业和信息化部24日联合国务院国资委等五部门共同启动工业5G独立专网试点，通过机制创新支持5G深度赋能关键行业领域。

工业5G独立专网是指由工业企业主导建设接入网、核心网等关键设施，可不依赖于公共网络独立运行的企业专属5G网络。试点工作将支持原材料、装备制造、消费品、电子信息、国防科技、能源交通等行业领域的大型特大型企业建设独立专网，鼓励“5G+工业互联网”融合应用城市试点率先开展独立专网建设工作。

专家指出，目前，基础电信运营商主要通过在5G公共网络上划分专用传输通道、构建虚拟专网，或将部分公网设备下沉到生产现场、构建混合专网的“公网专用”方式推动工业企业网络化改造。工业5G独立专网在此基础上通过“专网专用”方式更好地满足装备制造、交通运输、能源电力等领域企业生产数据不出厂、网络资源专属专用等关键需求，加速“5G+工业互联网”赋能千行百业。

【解读】东莞证券：2025年全球移动核心网市场同比增长15%，5G核心网首次占据半壁江山，标志5GSA发展进入拐点。当前行业正从网络覆盖建设转向“能力竞赛”，端到端优化与商业变现成为重点，全球区域表现分化明显。展望后市，通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能，蜂窝物联网模组从库存调整中复苏回暖，基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求，建议关注“技术商用+政策催化+业绩确定性”三大主线下的企业机遇。

中国信通院：5月份5G手机出货量2622.4万部 同比增长23.8%

据中国信通院，2026年5月，国内市场手机出货量2763.9万部，同比增长16.5%，其中，5G手机2622.4万部，同比增长23.8%，占同期手机出货量的94.9%。2026年1-5月，国内市场手机出货量1.14亿部，同比下降3.6%，其中，5G手机1.06亿部，同比增长4.2%，占同期手机出货量的93.2%。2026年5月，国产品牌手机出货量2397.0万部，同比增长25.0%，占同期手机出货量的86.7%。2026年5月，智能手机出货量2680.4万部，同比增长19.0%，占同期手机出货量的97.0%。

SK海力士计划赴美发行ADR募资290亿美元 以支持人工智能业务扩张

据财联社，SK海力士计划通过在纳斯达克发行存托凭证筹资45.45万亿韩元（294亿美元）。根据该公司周三发布的声明，相关证券预计将于7月10日开始交易。作为高带宽存储器(HBM)领域的三大领先厂商，三星电子、美光科技和SK海力士处于全球人工智能基础设施建设的关键环节。这些公司生产的HBM芯片是数据中心扩张过程中最重要的瓶颈之一。根据Counterpoint Research的数据，截至2025年第四季度，SK海力士按收入计算占据全球市场57%的份额。不过，该公司的估值仍低于美光和三星电子。

市场对存储芯片的旺盛需求推动相关股票大幅上涨，SK海力士在首尔上市的股票今年以来已累计上涨超过300%。赴美上市将使SK海力士获得新的投资者群体，并有望缩小其与竞争对手之间的估值差距。

【解读】申港证券：存储龙头扩产预期乐观，资本开支有望维持较高水平，存储及先进制程扩产有望持续拉动设备投资，建议关注对存储性能起到关键作用的薄膜沉积和刻蚀设备的需求提升，国内长鑫长存的上市募资或将提振国产设备的出货预期。建议关注存储扩产对国内半导体前道和键合设备的拉动，以及HBM对混合键合等封装技术和高端产能的带动，建议关注北方华创、拓荆科技、精测电子、中科飞测、中微公司、通富微电、长电科技、华海诚科等。

国际油价回落至战争爆发前水平

据央视新闻，记者获悉，当地时间6月24日，全球基准油价布伦特原油已跌破每桶76美元关口，回落至伊朗战争爆发前水平。

有消息称，当天早间布伦特原油一度跌至每桶75.50美元，较2月27日水平进一步走低，而2月27日为美国与以色列对伊朗发动打击前一天。美国原油基准西得克萨斯中质原油（WTI）一度跌至每桶72.03美元，为3月3日以来最低水平。

市场分析认为，油价下行与霍尔木兹海峡运输恢复预期有关。交易员表示，市场正逐步计入伊朗原油重新进入全球市场以及海峡通航恢复正常的可能性。

有分析人士指出，如果相关制裁放松，伊朗原油产量和出口可能在数周内恢复增长，因为大量原油已储存在油轮中。

消息还称，此前约有数百艘油轮及1万多名海员滞留在波斯湾区域。战前，全球约20%的石油运输通过霍尔木兹海峡完成。

此外，随着美伊达成相关协议并允许商业船只在60天内免收费通过该海峡，本周海上交通明显增加。

机构点睛

财信证券：美国核心CPI环比涨幅小幅回落，叠加美伊缓和缓解油价上行压力，市场此前透支计价的激进加息悲观预期持续修复，美债实际利率上行空间受限。美联储政策观察标尺转向温和，叠加全球债务、去美元化购金等长期支撑，中长期看好金价中枢抬升。贵金属关注紫金矿业、中金黄金、湖南黄金；新能源车长期需求向好，小金属标的关注华友钴业、藏格矿业、中矿资源。

财信证券：展望未来，CoWoP、正交背板等新技术、新产品的逐步导入，有望进一步打开PCB价值增长空间。产能节奏方面，VeraRubin预计于2026年秋季进入全面生产阶段，PCB作为上游核心零部件，相关产品通常需提前备货，相关厂商有望率先受益。综合上述因素，AIPCB产业链有望迎来新一轮景气催化，相关公司包括：1）PCB板厂相关的胜宏科技、沪电股份、深南电路、鹏鼎控股等；2）PCB上游原材料相关的生益科技等。

焦点公告

长电科技：拟投资78亿元建设高端先进封测工厂

昀冢科技：拟投资15亿元建设高性能多层片式陶瓷电容器MLCC生产项目

东阳光：控股子公司拟签署2亿元IDC服务项目采购合同

红板科技：拟投资不超9亿元建设高阶HDI精密电路板生产线智能化改造项目

招商轮船：近期中东进出波斯湾航线流量有所恢复 带动VLCC油轮运费上涨