美债的问题已经不是未来了，现在就被盯上了

　　我2019年开始认真分析美债，那时还只能分析趋势，说未来会有大问题。当2020-2021年美国大发国债的时候，信誉还不错，市场以1%-2%的利率吃下了许多10-30年期的长期国债。

　　这些国债买主已经亏得裤子都没了。因为20-30年期的国债市场利率是5.25%，同样100美元，所有人都会去买现成的高利率国债，而1.5%利率的国债只有大幅折价才有人买。

　　现在直接在市场上卖低息长期国债，会大幅净亏，只能以面值的40%-55% 成交！这个亏损幅度很多人都不敢相信，就是这么残酷。图二是20年期美债指数TLT，最高159，现在82，在指数高点买美债，真的会大亏40%以上。

　　等20年后本金归还，账面上不亏，但现金价值会被通胀吃得不成样。这是已经上套了，未来美元价值就是会完蛋。

　　这些道理，我说了几年了。最近感觉有些质变，市场不再对美债抱有希望了。

　　如果美债要好转，就需要把总额降下来，或者至少把增速降下来。前提是把通胀降下来，降息。美元价值稳定，不是说汇率，而是美国内部。

　　而现在，美债总额破40万亿美元，而且感觉50万亿就是再过3年的事。没人再去想能缓解，而是预测什么时候破40万亿、50万亿。

　　实际上，40万亿就是加速的。2025年7月4日的《大而美法案》，直接拉高上限5万亿，到41万亿。感觉能撑几年的，实际只能撑1年半，2026年末，上限41万亿就会到了。

　　现在是在搞理论，说既然40万亿没事，那50万亿也没事，谁也不知道啥时出事。

　　但也可能随时就出事了，给不出说法，那市场就给个说法。美债10-30年期的收益率不断新高，在降息的情况下，这就是市场警惕。黄金4000底已经探明，后面肯定会新高冲6000、7000。

　　有些事是说不清楚，不知道啥时出事，地震预测不可能精确。但地质上，是可以判断，出事概率越来越大，随时大地震就发生了。美元美债已经到了，随时出事也不奇怪的状态。