从2022年至今，中兴通讯涨停次日科技股调整的准确率非常高，这一次再次兑现，昨天中兴通讯涨停，今天科技股大跌。然后昨天我提到近期A股算是全球股市的“逆子”，喜欢反着来，昨天亚太股市下跌，A股尾盘拉升，今天日韩股市都是大涨，A股高开低走。之前A股和全球科技股都是同涨同跌的，近一两周却总是反着来，本身就有问题，很可能是反复拉升出货，昨天我就感到很奇怪，出了很多小作文，通过小作文煽动人心去追涨不健康。

下面A股平均股价k线图，5月6日市场成交额首次破3万亿，但从平均股价来看5月13日转入震荡，5月21日见顶，5月21日到今天日均成交3万亿，但股价却一直在跌，这毫无疑问就是大资金在出货。

大资金出货不是秘密，因为ETF申赎资金显示某队从整个5月都在大幅减仓ETF，和今年1月底类似，直到近两个月交易日才差不多减仓完毕。只不过之前有机构资金、融资资金加仓，对冲了某队的减仓，但本周机构也开始减仓。

昨晚美股涨近1%，今天日经225大涨2.53%，韩国综合指数大涨3.55%，都创了新高，这说明今天A股大跳水是自身的问题。

最主要原因的是这一轮科技股涨幅过大，拥挤度过高，TMT成交额一度逼近50%，这里面半导体板块受两长上市和华为“韬定律”刺激，情绪溢价过高，这几天杀的最多，逻辑比较硬的光模块、pcb昨天还新高了，今天跌幅也不大。

然后就是资金担忧6月份的一些利空，比如沃什上任后首次美联储议息会议是否会偏鹰，“世界杯魔咒”，长鑫可能上市吸血等，但这些并非火烧眉头的利空。

再来看今天的重磅消息：

据报道，两名美国官员透露，美国与伊朗谈判人员已就一份为期60天的谅解备忘录达成协议框架，拟延长停火并启动围绕伊朗核问题的谈判，但仍需要美国总统特朗普最终批准。该备忘录拟规定霍尔木兹海峡航运“无限制通行”，美方将逐步解除海上封锁。伊朗承诺不发展核武器，美方则承诺讨论对伊朗制裁减免及解冻资金问题。

昨晚油价再度下挫，今天小幅下跌，布伦特原油期货报92.31美元/桶。

美国4月PCE物价指数同比上涨3.8%，为2023年5月以来最高水平；核心PCE物价指数上涨3.3%，创2023年11月以来新高；实际消费支出环比仅增长0.1%。美国一季度实际GDP增速被下修至1.6%，低于市场预期值2%。

纽约联储主席威廉姆斯表示，鉴于经济前景，美联储当前的货币政策处于恰当位置。他预计短期内通胀将处于高位，但价格压力将在今年晚些时候缓解。威廉姆斯指出，如果通胀持续处于高位，可能需要加息，但这种情况目前还没有发生。

美国财政部长贝森特在社交媒体发文，警告阿曼不要协助在霍尔木兹海峡征收通行费，否则将遭到制裁。贝森特说，美国政府绝不容忍任何在霍尔木兹海峡强行征收通行费的企图。

Anthropic周四发布声明称，完成H轮650亿美元的融资，投后估值达到9650亿美元，约合人民币6.5万亿元。

商业航天板块暴跌，通宇通讯、海格通信、铖昌科技等多股跌停。消息面来看，报道称SpaceX将IPO估值目标下调至至少1.8万亿美元；5月25日晚间公司公告，否认5.6亿航天框架协议传闻，且2026年至今商业航天业务零销售收入，2025年相关收入仅200多万、占比不足1%。这直接戳破板块靠“小作文、伪订单”炒股价的泡沫，市场开始全面质疑板块内公司业务真实性。

据报道，欧盟委员会今天举行会议，预计将推出措施“以保护欧洲工业免受来自中国竞争的冲击”。

随着高位科技股下跌，零售、房地产、食品饮料等低位板块反弹，东百集团、国芳集团、百大集团、步步高等多股涨停，中国中免、万科一度涨停，贵州茅台涨近4%。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数跌幅为0.73%，创业板指跌幅为2.11%，市场成交额放量到3.3万亿；港股恒生指数涨幅为0.70%，恒生科技指数跌幅为0.09%。

分行业来看，食品饮料、煤炭、公用事业、美容护理、商贸零售等行业领涨，综合、国防军工、电子等行业领跌。

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风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考